中国IPO上市咨询网-中国最专业最权威的IPO上市咨询门户网站! [ 给我写信 ] [ 腾讯微博 ] [ 新浪微博 ]

当前位置   主页 > IPO上市观察 > 资产评估 >

上市公司虚拟资产问题分析

发表于:2014-04-23 17:19 作者:中国IPO上市咨询网 来源:中国IPO上市咨询网

上市公司虚拟资产问题分析

    虚拟资产是企业资产的特殊组成部分,是持续经营的会计假设前提的产物。虚拟资产的特点集中地体现在一个“虚”字上,由于它的界定需要参与会计人员的主观判断,而且受益和分摊的期限也难以精确估算,因此往往成为上市公司用以调节利润、粉饰会计报表的一种工具。

    从本质上说,虚拟资产并不是资产,而是企业已经发生的费用或损失,按照权责发生制和会计配比的要求,暂时作为资产进行核算的部分。它具体包括两个部分:一部分是直观的虚拟资产,它包括待摊费用、长期待摊费用和待处理财产损失等,这部分虚拟资产可以从企业的资产负债表中一目了然;另一部分是隐含的虚拟资产,即企业资产的账面价值与实际价值相背离的部分,如应收账款中的坏账、报废和滞销的存货、固定资产和在建工程的历史成本与公允价值的差额等等,这部分虚拟资产在新的企业会计制度中原则上是以资产减值准备的形式体现的,作为各项资产价值的备抵项目,从企业的资产总额中加以剔除,没有体现的部分只能在企业资产重组或破产清算时才会暴露出来。如何有效预防利用虚拟资产调节利润的现象发生,归还上市公司真实面目?是值得关注的问题。

    新制度进一步挤压资产水分

    为了从制度上堵塞漏洞,今年起执行的企业会计制度中对虚拟资产的定义和核算进行了较大的改动。新制度对“资产”要素按照经济利益流入/流出法进行了重新定义,明确指出待处理财产损失不符合资产定义,不能作为资产项目列入企业的资产负债表,并且规定企业筹建期间所发生的开办费先在长期待摊费用中归集,待企业开始生产经营当月起一次性计入损益,而不再进行分期摊销。这些规定势必会直接减少直观虚拟资产的列支,使公司的资产总额趋于真实。不仅如此,新制度还将资产减值准备由原来的四项增至八项,基本上对所有具备减值可能的科目均设计了相应的备抵账户,它的直接效果是大幅增加了公司的资产减值准备,挤干公司资产中的水分,使其趋于真实。

    可以说,新会计制度的执行增大了企业造假的难度。如果上市公司再把虚拟资产当作“贮水池”来调节利润的话,就不再简单地是“打擦边球”钻政策的空子,而属于违法违规。

    通过对沪深两市可比的1133家A股上市公司2000年末和2001年中期会计报表的统计,可以看出:在直观虚拟资产方面,上市公司2001年中期比2000年末有所下降,即由2000年的233.6亿元下降到2001年中期的219.4亿元,下降幅度为6.1%。在隐含虚拟资产方面,2001年中期明显上升,由期初的384.4亿元上升到516.8亿元,增加132.4亿元,增幅为34.4%。由于直观虚拟资产与企业资产价值是负相关的,即在其他条件不变的情况下,直观虚拟资产越少,企业资产的价值越可靠;而隐含虚拟资产要从企业的资产总额中剔除,它与企业的资产价值呈正相关关系,即隐含虚拟资产越大,则企业资产的可信度就越高。可见,新会计制度在一定程度上遏制了利用虚拟资产进行的造假活动。

    利用虚拟资产造假的根源有两点:一是虚拟资产确认的模糊性,二是摊销期限的随意性。如果我们能够利用制度将这两条明确下来,那么就可以有效地杜绝利用虚拟资产造假的问题。鉴于此,我们可以考虑根据支出的性质合理地确定虚拟资产的确认标准,明确列示哪些项目可以列入虚拟资产,哪些项目必须由当期消化,还可以在制度中根据不同类型虚拟资产的受益时间长短,规定它们相应的摊销期限。

    审慎评估确认合理价值

    目前债务重整、资产重组、兼并收购是上市公司资本运营的主要手段,在实施过程中都离不开企业的资产评估,资产评估的结果公允与否直接影响企业资本运营的质量和效果。资产评估包括整体资产评估和单项资产评估两大类。整体资产评估的对象是公司的净资产价值,其中包括各项有形资产和无形资产,公司在进行股份制改造、产权转移和兼并收购时,一般要进行整体资产评估;单项资产评估是针对公司的对外投资和债务重整项目,对流动资产、固定资产或无形资产的相关项目进行单项评估。

    由于虚拟资产存在的唯一基础是企业的可持续经营假设,当企业经营终止时,虚拟资产就将被立即转销,所以在进行以股份制改造、产权转移和兼并收购为目的的资产整体评估时,企业的持续经营已经终止,虚拟资产的价值只能是“零”。在单项资产评估的情况下,由于公司在进行对外投资和资产置换时,其对象可以是存货,也可以是固定资产,但绝对不可能是费用和损失。所以在单项资产评估时,虚拟资产不能被纳入评估范围。

    可见,为了确保企业资产评估价值的公允性,无论是整体资产评估,还是单项资产评估,虚拟资产的评估价值都只能是“零”。

    剔除“虚”的建立正确评价体系

    由于资产总额是衡量企业规模、评价企业偿债能力、资产周转能力和资产盈利能力、计算净资产的基础数据,对资产总额的正确计量直接关系到整个财务指标体系的科学性和实用性。

    目前上市公司披露的主要财务数据和指标当中增加了“调整后的每股净资产”项目,其具体的计算公式是:

    调整后的每股净资产=(报告期末股东权益-三年以上的应收款项-待摊费用-待处理资产净损失-开办费-长期待摊费用)/报告期末普通股股份总数

    该项调整旨在向投资者提供相对真实的公司净资产,便于做出正确的价值判断,但对资产总额的调整指标尚未建立。为了建立合理的财务指标评价体系,我们在计算资产负债率、流动比率、速动比率、资金周转率等项指标时,应将虚拟资产从资产总额中剔除,这样就可以得到相对真实可靠的财务数据,为投资决策提供有力的支持。



扫描左侧二维码,关注中国IPO上市咨询网官方微信


扫描关注中国IPO上市咨询网官方微信


微信号:ipozixun 随时了解最新的企业IPO上市相关资讯、咨询动态。

栏目:资产评估      围观:

相关阅读

最新文章